Turtle Trading System Eksempel

Realistiske eksempler på Turtle Trading System Cho Sing Kum 15. mars 2006 Det første eksemplet er på EuroFX futures på IMM. Den andre er på Sugar 11 futures på NYBOT. I 2002 kom det to ganger, den andre strekker seg inn i februar2003. I 2003 kom det to ganger, den andre strekker seg inn i januar 2004. I 2004 kom det bare en gang, veldig sent på året. I 2005 kom det bare en gang, i begynnelsen av juli var det over. Dette er utjevnene. De som gjør forskjellen til et handelssystem. Som du kan se, kommer de ikke ofte. Det er veldig sjelden du ser dem. hvis du liker mange aktiviteter, hvis du liker spenningen i markedet, hvis du er utålmodig for resultater, hvis du har behov for å handle hver dag eller annenhver dag, hvis du ikke kan gå vekk fra skjermen, hvis du ikke kan gå vekk fra markedet, selv når du har stillinger, så er dette ikke for deg. Fordi det aldri vil fungere for deg. Kinesisk ordtak er citerte tegn Clashquot. Hvis du bare liker fortjeneste, hvis du er glad for å ta fortjenesten tidlig, hvis du ikke liker tap, hvis du lar dem løpe, hvis du tror på antall spill, hvis du tror at godt handelssystem må vise høy prosentandel av vinnere og lav prosentandel av tapere, hvis du tror på de ofte annonserte systemene med gt90-nøyaktighet, med gt95-nøyaktighet, hvis du er ute etter gt100-overskudd på noen få timer, for GT1000-profitt om noen dager, så er dette systemet ikke for deg. Fordi det aldri vil fungere for deg. Kinesisk ordtak er citerte tegn Clashquot. Dette er et trend-følgesystem. Du ser bare sin skjønnhet svært sjelden, men ser ofte sin ulempe. Dette er livet uansett. Dette er menneskets natur. Se deg rundt. Hvor ofte ser du oppsiden av ting Hvor ofte ser du ulempen av ting Du har gått livets sti, du burde vite svaret nå. Markedet er ikke annerledes. Det er skapt av mennesker og brukes av mennesker. Der vil all menneskelig natur være tilstede. Handelssystem er ikke annerledes. Følgende er simulerte resultater. En retur på 58,53 kan ikke være overbevisende. Men før du lar distrahere tankene dine, legg merke til at simuleringen er kjørt på bare ett system med en kontostørrelse på USD200,000. Med denne kontostørrelsen kan mange andre symboler bli handlet selvfølgelig. Har du sett diagrammet av Sugar11 Men før du gjør det, ta mye på EuroFX futures diagrammet. Jeg prøver å vise et realistisk bilde av det realistiske markedet. Jeg tror på å vise deg det gode, det dårlige og det stygge. Fortsett, velg dem. Jeg tror ikke på å vise deg fantasi. En gang imellom kommer en veldig super god venn av deg, din sanne super venn. Liker Sugar 11 denne gangen. Denne typen venner er dessverre veldig sjeldne. Men de eksisterer. Denne gangen, selv med en 225,69 over to år, er nøyaktigheten en heldig uvanlig høy 78,95. Men se hvor mye dette kan ha bidratt til kontoen. Igjen liker jeg ikke nummerspillet så ofte blinket på avisannonsering i dag. Jeg viser deg når det kan skje og derfor veilede forventningen din riktig. Jeg vil ikke villede deg. Deretter legger du til alle mulige realistiske tall. La det være virkelighet. La det ikke være illusjon. Viktig Ansvarsfraskrivelse: Valuta, Aksjer, Futures og Options trading har store potensielle fordeler, men også stor potensiell risiko. Du må være oppmerksom på risikoen og være villig til å akseptere dem for å investere i valutaer, aksjer, futures og opsjonsmarkeder. Ikke handle med penger du ikke har råd til å tape. Dette er ikke en oppfordring eller et tilbud til buysell valutaer, aksjer, futures eller alternativer. Ingen representasjon blir gjort at en hvilken som helst konto vil eller vil trolig oppnå fortjeneste eller tap som ligner de som diskuteres på dette nettstedet. Tidligere resultater av ethvert handelssystem eller metode er ikke nødvendigvis indikativ for fremtidige resultater. CFTC RULE 4.41 HYPOTETISKE ELLER SIMULERTE RESULTATRESULTATER HAR VISSE BEGRENSNINGER. I FORBINDELSE MED EN AKTUELL PRESTASJONSOPPTAK, FORTSATT SIMULERTE RESULTATER IKKE VIRKELIG HANDEL. OGSÅ SOM HANDLINGENE IKKE ER UTFØRT, HAR RESULTATENE KRAVET FORVERKET FOR KONSEKVENSEN, OM NOEN, AV VISSE MARKEDSFAKTORER, SOM SIKKER LIKVIDITET. SIMULERTE HANDELSPROGRAMMER I ALMINDELIGE ER OGSÅ FØLGENDE AT DE ER DESIGNERT MED HINDSIGHT. INGEN REPRESENTASJON SKAL GJORT AT ENKEL KONTO VIL ELLER ER LIKELIG Å HENT RESULTAT ELLER TAP SOM LIKKER SOM VISES. Viktig: Disse diagrammene og kommentarene er gitt som opplæring om hvordan teknisk analyse kan brukes. Teknisk analyse amp Forskning er ikke en investeringsrådgiver, og vi hevder ikke å være en. Disse diagrammene og kommentarene skal ikke tolkes som investeringsrådgivning eller annen investeringstjeneste enn den opprinnelige hensikten som angitt her. Copyright 1998 - 2010, Technical Analysis amp Research. All Rights Reserved. Turtle Trading: En markedsforklaring I 1983 holdt legendariske handelshandlere Richard Dennis og William Eckhardt turtleeksperimentet for å bevise at noen kunne bli lært å handle. Ved å bruke egne penger og handelsbegynnere, hvordan har eksperimentet kostet The Turtle Experiment I begynnelsen av 1980-tallet ble Dennis anerkjent i handelsverdenen som en overveldende suksess. Han hadde vendt en innledende eierandel på mindre enn 5000 til over 100 millioner. Han og hans partner, Eckhardt, hadde hyppige diskusjoner om deres suksess. Dennis mente at noen kunne bli lært å handle i futures-markedene. mens Eckhardt motsatte seg at Dennis hadde en spesiell gave som tillot ham å tjene på handel. Forsøket ble satt opp av Dennis for endelig å avgjøre denne debatten. Dennis ville finne en gruppe mennesker å undervise sine regler til, og deretter få dem til å handle med ekte penger. Dennis mente så sterkt i sine ideer om at han faktisk ville gi handelsmennene sine egne penger til å handle. Opplæringen varer i to uker og kan gjentas igjen og igjen. Han ringte sine elever til skilpadder etter å ha hevdet turtle gårder han hadde besøkt i Singapore, og besluttet at han kunne vokse handelsmenn så raskt og effektivt som farm-grown skilpadder. Finne skilpaddene For å avgjøre innsatsen, plasserte Dennis en annonse i The Wall Street Journal, og tusenvis søkte på å lære handel ved føttene til anerkjente mestere i handelsvarehandelens verden. Bare 14 forhandlere ville gjøre det gjennom det første Turtle-programmet. Ingen kjenner til de eksakte kriteriene Dennis brukte, men prosessen inkluderte en rekke sanne eller falske spørsmål, noen av dem kan du finne nedenfor: De store pengene i handel er gjort når man kan bli lang på lav etter en stor nedgang. Det er ikke nyttig å se på hvert tilbud på markedene som handler. Andre meninger på markedet er gode å følge. Hvis man har 10.000 til å risikere, bør man risikere 2500 på hver handel. Ved innledning bør man vite nøyaktig hvor man skal likvide seg dersom et tap oppstår. For skriften, ifølge Turtle-metoden, er 1 og 3 falske 2, 4 og 5 sanne. (For mer om skilpaddshandel, se Handelssystemer: Kjør med gjorden eller vær Lone Wolf) Skildpadder ble lært veldig spesifikt hvordan man skal implementere en trendbasert strategi. Tanken er at trenden er din venn, så du bør kjøpe futures som bryter ut til oppsiden av handelsbaner og selger korte ulemper. I praksis betyr dette for eksempel at du kjøper nye fire ukers høyder som et inngangssignal. Figur 1 viser en typisk turtle trading strategi. (For mer, se Definere Active Trading.) Figur 1: Kjøper sølv med 40-dagers utbrudd førte til en svært lønnsom handel i november 1979. Kilde: Genesis Trade Navigator Denne handelen ble startet på en ny 40-dagers høyde. Utgangssignalet var et nært under 20-dagers lavt. De nøyaktige parametrene som ble brukt av Dennis ble holdt hemmelige i mange år, og er nå beskyttet av ulike opphavsrettigheter. I The Complete TurtleTrader: The Legend, Lessons, Results (2007). forfatteren Michael Covel gir litt innsikt i de spesifikke reglene: Se på priser i stedet for å stole på informasjon fra TV eller aviskommentatorer for å gjøre dine handelsbeslutninger. Ha litt fleksibilitet når du stiller parametrene for dine kjøps - og salgssignaler. Test forskjellige parametere for ulike markeder for å finne ut hva som fungerer best ut fra ditt personlige perspektiv. Planlegg avslutningen når du planlegger oppføringen. Vet når du vil ta fortjeneste og når du vil kutte tap. (For å lære mer, les Viktigheten av en ProfitLoss-plan.) Bruk gjennomsnittlig sann rekkevidde for å beregne volatilitet og bruk dette for å variere posisjonens størrelse. Ta større posisjoner i mindre volatile markeder og reduser eksponeringen til de mest volatile markedene. (For mer innsikt, se Mål volatilitet med gjennomsnittlig True Range.) Ikke risikere mer enn 2 av kontoen din på en enkelt handel. Hvis du vil gjøre store avkastninger, må du bli komfortabel med store treff. Fungerte det Ifølge tidligere skildpadde Russell Sands, som en gruppe, tjente de to klassene av skilpadder Dennis personlig trent mer enn 175 millioner på bare fem år. Dennis hadde bevist utvilsomt at nybegynnere kan lære å handle vellykket. Sands hevder at systemet fortsatt fungerer bra og sa at hvis du startet med 10.000 i begynnelsen av 2007 og fulgte de opprinnelige skilpaddsreglene, ville du ha avsluttet året med 25.000. Selv uten Dennis hjelp, kan enkeltpersoner anvende de grunnleggende reglene for skilpaddehandel til egen handel. Den generelle ideen er å kjøpe breakouts og lukke handelen når prisene begynner å konsolidere eller reversere. Kort handler må gjøres etter de samme prinsippene under dette systemet fordi et marked opplever både opptrender og nedtrender. Mens noen tidsramme kan brukes til inngangssignalet, må utgangssignalet være betydelig kortere for å maksimere lønnsomme handler. (For mer, se The Anatomy of Trading Breakouts.) Til tross for de store suksessene, er ulempen med turtle trading minst like stor som oppsiden. Drawdowns bør forventes med ethvert trading system, men de pleier å være spesielt dype med trend-etter strategier. Dette skyldes i hvert fall delvis at de fleste breakouts har en tendens til å være falske trekk, noe som resulterer i et stort antall tapende handler. Til slutt sier utøverne å regne med å være riktig 40-50 av tiden og være klar for store treff. Bunnlinjen Historien om hvordan en gruppe ikke-handlende lærte å handle for store profitt er en av de store aksjemarkedet legender. Det er også en flott leksjon i hvordan du stikker til et bestemt sett med påviste kriterier, slik at handelsmenn kan få større avkastning. I dette tilfellet er resultatene imidlertid nær å vende en mynt, så det er opp til deg å bestemme om denne strategien er for deg. Et første bud på et konkursfirma039s eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursselskapet. Fra et basseng av tilbudsgivere. Artikkel 50 er en forhandlings - og oppgjørsklausul i EU-traktaten som skisserer trinnene som skal tas for ethvert land som. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever at. motivated via e-post fra Mario R. Okay, heres historien (ifølge en PDF-fil som Mario sendte meg). Merk . Den aller beste forklaringen jeg har funnet er her. En gang var det denne berømte råvarespekulanten, Richard Dennis. Koblet Prinsen av Pit, han lagde 200M om ti år. Overbevist om at man kunne lære å være en god handelsmann, han ansatt tretten studenter og lærte dem sitt Turtle Trading System, i 1983. Han finansierte hver student med midler fra 500K til 2M, som begynte i februar 1984. De ble kalt hans skilpadder. I løpet av de neste fire årene skilte skilpaddene en årlig avkastning på 80. (DOW økte med en årlig rate på ca 14 over den perioden.) Fortell meg ikke. Du kommer til å forklare dette Turtle Trading System, rett Ja, hvis jeg kan. Selv om det ment å bli brukt på handelsvarer, i ting som kaffe, kakao, eurodollarer, gull, sølv, olje etc. vel bare snakk om vanille-bestandene. Hvis Dennis gjorde så mye penger, hvorfor gjorde han ikke at systemet var hemmelig? Tilsynelatende selger en (eller flere) av studentene seg systemet. tjene penger uten samtykke fra systemets opphavsmenn. SÅ. En annen student har publisert en beskrivelse av det opprinnelige Turtle System. Så hva er dette systemet Uh, ja, det går slik: Hver dag beregner vi TR. T rue R ange. (Dagens høyeste) - (dagens høyeste) - (dagens høyeste) - (dagens torsdag) - (dagens lav) - (i går kveld) Lukk da beregner vi 20-dagers eksponentielle m oving A verage av TR. (Se EMA) Vi bruker følgende resept, ringer resultatet N. (Hvis det var et vanlig, varierende, flytende gjennomsnitt i stedet for et eksponentielt glidende gjennomsnitt, kan det også kalles gjennomsnittlig True Range.) N (i dag) (1920) N (i går) (120) TR (i dag) Merk at vi trenger 20 dager verdt data for å kunne begynne våre beregninger. Huh 1920 og 120 Er det ikke den 19-dagers EMA Ja, men jeg bare regurgitating forklaringen gitt i PDF-filen. så ikke bekymre deg for det. Hvorfor et eksponentielt gjennomsnitt. og hvorfor noen True Range-ting The True Range er et mål for den daglige volatiliteten, prisen svinger over en 24-timers periode, graden av voldelig oppførsel - og vi vil ha noe glidende gjennomsnittlig smooothing, dermed EMA så. OK, vennligst fortsett. Ok, bevæpnet med verdien av N. Vi beregner en Dollar Volatilitet slik: Anta at en 1-punkts endring i aktiva genererer en endring av D i kontrakten. (D er dollar per punkt.) Dollar Volatilitet N D Huh Dollars per Point Ja, det forvirret meg også. I Turtle System, praktisert av Richard Dennis (og hans studenter), handlet de i futures. For eksempel representerer en futureskontrakt for oppvarming av olje 42.000 liter. (Thats 1000 fat.) Da, for oppvarming av olje, ville en 1 endring i prisen på oppvarmingsolje endre prisen på kontrakten med D 42,000. Okay, nå antar du har 1M å investere. Hvor mye skal du investere i aktiva med en gitt Dollar Volatilitet. Jeg gir opp. Det var et retorisk spørsmål. Turtle-svaret er 1 av egenkapitalen per enhet av Dollar Volatilitet. Det vil si, du bygger din posisjon i aktivet i Enheter. Hver enhet er 1 av egenkapitalen for hver enhet av Dollar Volatilitet. Med andre ord, hver enhet er: Enhet (1 av Porteføljens egenkapital) (Dollar Volatilitet) Det er forvirrende Ok, helt nå: Hvis N 20-dagers Eksponentielt Moving Gjennomsnitt av True Range og D er endringen i aktiva for en 1 endring i den underliggende varen og Dollar Volatility ND deretter Unit (1 of Portfolio Equity) (Dollar Volatilitet) Det er fortsatt forvirrende. Gi et eksempel Ok, heres et eksempel: 1 Anta at du har 1.000.000 å investere i terminer for oppvarming av olje. Anta at gjennomsnittlig sann rekkevidde av oppvarmingsoljekontrakter (det vil si 20-dagers EMA i True Range) er N 0,015. En 1-punkts endring i prisen på olje ville generere en verdiendring av kontrakten på D 42 000. Dollarvolatiliteten for oppvarming av oljekontrakter er da: N D (0,015) (42 000) 630. Det gjør størrelsen på hver handelsenhet: Enhet (0,01) (1 000 000) 630 15,9. Avrunding, du kan kjøpe 16 kontrakter. 1M å investere Du tuller Hvor vil jeg få den slags penger. Jeg er heldig hvis jeg hadde det. Vel, ingen tvinger deg til å investere i oppvarmingsolje. Du kan investere i GE lager med hjelp fra Turtle. Husk at verdien av enheten forteller deg hvilken brøkdel av 1 av egenkapitalen du bør investere i aksjen. 2 Anta at du har 10K å investere i GE lager. 1 av den egenkapitalen er da 100. og vi vil vite hvilken brøkdel av det som skal investeres i GE-aksjen. Itd er multipler av 100 (Dollar Volatilitet). Anta at gjennomsnittlig True Range of GE-aksjekursene (det er 20-dagers EMA for TR) er N 1,45. For aksjer (i motsetning til futures kontrakter). Vi tar D prisen per aksje på aksjen. For GE, det er D 18.86. Så Dollar Volatilitet N D (1,45) (18,86) 27,35 per aksje. Det gjør størrelsen på hver handelsenhet: Enhet (1 av 10K) (Dollar Volatilitet) 10027,35 3,7 aksjer. Merk at dette er et forhold på (dollar) (dollar per andel) slik at dimensjonene er i aksjer. MAYBE Avrunding, hver enhet vil være 4 aksjer av GE-aksjen. Hva bare 4 aksjer Du tuller Du kan handle 2 enheter eller 3, men (ifølge Turtle Rules) aldri mer enn 4. Selvfølgelig antok det at du har flere investeringer, ikke bare GE. Her er noen andre eksempler: Her finner du regnearket. Tålmodighet. Vi har ikke klart å beskrive skildpaddsystemet. Theres mye mer. men det er jeg ikke forstår. en fly i min Turtle Soup Vi startet med True Range of Prices per aksje (eller per futures kontrakt). Det er målt i dollar per andel. Vi har gjennomsnittet disse dollarene per andel de siste 20 dagene. Vi har N. som også måles i dollar per andel. Hvis N 1,25 betyr det maksimale daglige variasjon i priser, gjennomsnittlig over 20 dager, er 1,25 per aksje. Da presenterer vi D. de såkalte dollarene per poeng. For våre aksjer måles det i dollar per andel. Dermed er Dollar Volatility ND målt i (Gulp) (Dollars andel) 2. Dermed er vår enhet (1 av dollar) (Dollar Volatility) målt i (dollar) (Dollars andel) 2. Huh Thats det jeg sa Det virker for meg at i det minste for aksjer i aksjer i aksjer, bør nevneren i Unit-forholdet måles i (Dollar Share). Deretter vil andelskvoten bli målt i aksjer. For å gjøre dette, ønsker vi at N skal være en prosentandel. som kanskje (20-dagers gjennomsnittlig True Range of Prices per aksje) dividert med (Pris per andel). Deretter vil andelskvoten være (dollar) (dollarandel). eller aksjer. Søker bra for meg. Ja, jeg tenker fortsatt. I eksempler har jeg funnet, de snakker om varer. For eksempel 1. en oppvarming olje kontrakt i mars 2003 var handel på ca 0,60 dollar per kontrakt og gjennomsnittlig True Range var ca 0,015 dollar per kontrakt, som vi nevnte ovenfor. (Det er eksemplet i PDF-dokumentet jeg nevnte tidligere. Det er sagt at 20-dagers gjennomsnittet av prisvariasjoner var 0,015 per kontrakt). Enhetsforholdet vil da være (Dollars) (Dollars Contract) 2, og det er ikke riktig. Faktisk sier det i PDF-dokumentet at Unit-forholdet er i kontrakter. Jeg tror du er forvirret. Hmmm. ja. Jeg antar at Id har bedre arbeid på det regnearket. et regneark. kanskje () Ok, heres regnearket mitt. så langt. Klikk på bildet for å laste ned speadsheet. Etter den typiske Turtle System, tar vi m-dagen EMA med den magiske formelen: N (i dag) (1 - 1m) N (i går) (1m) TR (i dag). Det gir vekter 1 - 1m (1920) og 1m (120) for m 20. Inntil videre () er Unit ratio basert på 100K egenkapital (så 1 1K). Derfor Enhet 1000 N (nåværende pris). I regnearkseksemplet, det vil si: 10001.4711.82 57.55. Er det 57,55 aksjer. eller hva jeg fremdeles cogitating. Jeg synes det er rimelig å endre det ovennevnte regnearket slik at jeg beregner 20-dagers APR i stedet for 20-dagers ATR. APR Husker du ikke Vi snakket om det her. Det er 20-dagers progresjon, hvor prosentandelen er definert slik: Hver dag beregner du det største av følgende tall: (dagens høy) - (dagens lav) (dagens høyde) (dagens høyeste) Lukk) - 1 (dagens lavt) (i går kveld) - 1 Kalt disse tallene Prosentandelene (eller PR). Du gjennomsnittlig disse prosentandelene i løpet av de siste m dagene, og kaller det gjennomsnittlig prosentandel (eller APR). Siden APR er en prosentandel (det er noen prisklasse dividert med dagens pris), vil vår enhet bli målt i Aksjer. Så var lykkelige. Vi er glade Du mener du er glad Ja. Faktisk har du nå et valg i regnearket. Faktisk har du en av disse: Gjør det en forskjell Ja. Her er eksemplene vi gjorde over: Og UNIT gir antall aksjer du burde handle Ja. Når Aah, veldig godt spørsmål, kan vi imidlertid sammenligne logikken bak de to ordningene, forutsatt at (1 av Equity) 100K: AIT (ATR) (ATR) (Aksjekurs) Hvis aksjekurs 50, deretter (1 av Equity ) (Aksjekurs) 2000. Det maksimale antall aksjer som 100K vil kjøpe. I stedet kjøper vi UNIT-aksjer. Anta at den gjennomsnittlige 20-dagers variasjonen for en aksje er ATR 1,25. Deretter er variasjonen for UNIT-aksjer UNIT ATR UNIT 1,25. Vi satte UNIT ATR (1 av Equity) (Aksjekurs) 2000. Så UNIT 20001.25 1600 aksjer. (Kostnad 501600 80K.) Det definerer ATR UNIT. Enhet (1 av egenkapital) (Aksjekurs) (Aksjekurs) Ved aksjekurs 50, deretter (1 av Egenkapital) (Aksjekurs) 2000. Det maksimale antall aksjer som 100K vil kjøpe. I stedet kjøper vi UNIT-aksjer. Anta at gjennomsnittlig 20-dagers prosentvariant for en aksje er APR 2,5. Deretter er prosentandelen for UNIT-aksjer UNIT APR UNIT 0,025. Vi setter UNIT APR (1 av Equity) (Aksjekurs) 2000. Så UNIT 20000.025 80.000 aksjer. (Kostnad nesten uendelig) som definerer APR UNIT. Klikk for å fortsette til del II. VENT Kostnad nesten uendelig Du tuller Ja, det er sant. Fordeler med april. en prosentandel, vi får en stor verdi for UNIT. Men godt fikse det ved å dele med 100 april. Så, hvis APR 2,5, brønnen bare deles med 2,5. I eksempelet ovenfor vil APR UNIT da ved 20002.5 800 aksjer til en kostnad på 50800 40K. Se på Turtle Trading System Cho Sing Kum 12. mar 2004 Denne artikkelen ble opprinnelig skrevet for mars 2004-utgaven av Chartpoint magazine som dessverre sår ned operasjonen nylig og denne artikkelen ble ikke publisert. Det er nå re-redigert og produsert her. Sjekk ut våre Turtle Trading Software, TurtleFarm, som er programmert til Turtle Rules. Det hele begynte i 1983 Året var 1983. Jeg hadde nettopp bestemt at jeg ønsket å gå heltid til teknisk analyse. Jeg tok en sabbatical fra jobb i oktober for å lære seg selv, uten å ha gått noe der med teknisk analyse siden tidlig 1982. Singapore-representanten for Compu-Trac skjedde å være tilbake i Indonesia, så jeg hjalp ham ut her. Det var fra denne sammenheng at jeg ble kjent med folk på Drexel Burnham Lamberts Singapore kontor. De var en haug med veldig hyggelige gutter, og kontoret hadde problemer med å sette opp datamaskinen for å laste ned data fra Commodity Systems, Inc. i USA. De spurte meg hvorfor jeg ikke dro til Chicago. De fortalte meg at jeg skulle gå og ga meg en avisskjæring. Du skjønner, om den tiden hadde Richard Dennis og Bill Eckhardt lagt ut reklame for traineehandlere for Turtles-programmet. Jeg trodde det, men fordi jeg ikke var i posisjon til å flytte til Chicago, kom det aldri til å søke. Seks måneder i sabbatsperioden ble jeg tilbudt en jobb hos Drexel som jeg tok opp. Siden da var jeg alltid nysgjerrig på Turtle trading metoden. Ikke et godt bevart hemmelighet. Turtlene ble svoret til hemmelighold. Mens Turtle-metoden syntes å være en velholdt hemmelighet, var det faktisk ikke. Kanalbrudd vokste i popularitet på 1980-tallet. Det var også volatilitetsjusterte risikoer. I den siste Bruce Babcock Jrs 1989-boken, The Dow Jones-Irwins Guide to Trading Systems, kunne biter og deler av hva som var Turtle trading metoder i en eller annen form være spredt i sidene. Alle disse var velkjent markedskunnskap. Men mens jeg hørte om Turtles suksesser, visste jeg aldri at metoden deres allerede var ute i markedet. Jeg var fortsatt ute etter det. Jeg dro endelig til Chicago i 1986. Jeg gikk ikke for noen Turtle-program, men for selskapets orientering som tok meg til New York, Chicago og Tokyo et år etter at jeg kom til Merrill Lynch Capital Markets. Det var noe jeg gjorde under denne turen som hadde stor innvirkning på min læring. Jeg dro til bokhandler rundt Chicago Board of Trade og kjøpte alle handelsbøkene jeg kunne bære. En gang hjemmefra bestilte jeg flere bøker fra Traders Press Inc. via postordre. Gode ​​og ofte mindre kjente handelsbøker var vanskelig å komme frem i Singapore-bokhandler på 1980-tallet. Jeg kunne ikke huske om jeg kjøpte denne boken i Chicago eller fra Traders Press. Hvor enn det var, var jeg veldig heldig å ha kjøpt boken Reminiscences of A Stock Operator, publisert første gang i 1923. Det var faktisk en biografi av Jesse Livermore, en av de mest respekterte aksjemarkedet spekulanter av all tid. Jeg var så fascinert av denne boken at jeg inkluderte mange vitdomsannonser i det daglige markedets sluttkommentarer jeg skrev. Jeg skrev Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Bonds og Eurodollar futures lukkekommentarer. Disse daglige kommentarene ble sendt ut av telex til Merrill Lynchs asiatiske kunder. Nå kan du kanskje lure på hva som har denne boken å gjøre med Turtle-metoden. Etter min mening har det mye å gjøre selv om jeg ikke visste først. Spol fremover klokken din sytten år til april 2003. Turtlene avslørte deres hemmeligheter Den måneden ble jeg pekt på nettstedet originalturtles. org. Det var et nytt nettsted der de hevdet originale skilpadder handelsregler ble avslørt av Curtis Faith, en av skilpadder i første klasse i desember 1983. Før dette visste jeg allerede om 20-dagers oppføring og 10-dagers utgangsreglene som var basert på Richard Donchians arbeid. Jeg visste også om True Range og Average True Range fra J. Willes Wilder Jrs 1978 bok, New Concepts in Technical Trading Systems. Og ikke glemme Bruce Babcocks bruk av gjennomsnittlig True Range som stopp. Det jeg ikke visste var hvordan disse ble satt sammen for å danne Turtle Trading Rules. Min viktigste oppdagelse Og nå den viktigste av min oppdagelse - kombinasjonen av disse delene resulterte i det jeg ville kalle oppdatabasen til alt som Jesse Livermore skrev i sin 1923-bok i et komplett handelssystem. Dette var hva Turtle-metoden var for meg - en 1983-aktualisering av en 1923-bok. Jeg mener jeg kunne forholde seg til dem. Jeg visste absolutt ikke om Richard Dennis ment dette, men jeg kunne føle likheten, eller heller Livermores erfaring, filtrere inn i Turtle-metoden. Så det var at tjue år senere, fikk jeg endelig å lære Turtle-metoden. Men Livermores erfaring var allerede tilgjengelig i åtti år, så hva var tjue år. Det er alltid bedre å være sent da aldri. Naturligvis ga jeg Turtle Trading Rules en grundig sjekk ut. Turtle Trading System Turtle Trading System var et komplett trading system. Dens regler dekket alle aspekter av handel, og etterlot ingen beslutninger til den subjektive lunefullene til handelsmannen. Den hadde alle deler av et komplett trading system. Dette sitatet er hentet fra den publiserte The Original Turtles Trading Rules på OriginalTurtles. org nettsiden. Jeg er enig med dette. Det er videre angitt at det dekker hver av de følgende beslutningene som kreves for vellykket handel: 1) Markeder Hva skal du kjøpe eller selge 2) Stillingstørrelse Hvor mye å kjøpe eller selge 3) Oppføringer Når skal du kjøpe eller selge 4) Stopper når du skal gå ut av en tapende posisjon 5) Utganger når du kommer ut av en vinnende stilling 6) Taktikk Hvordan kjøpe eller selge For denne artikkelen vil jeg hoppe over komponentene ett og seks. Jeg vil dekke de fire andre. Ikke at jeg ikke finner dem viktige, men å velge markedene for å handle er viktig, spesielt at Turtle Trading System er et trend-etter-system og ikke et system for all-market-system Tactics, du vil lære dette gjennom erfaring. Jeg vil heller ikke forklare detaljer om reglene og matematikken bak beregningen. Du finner disse i de publiserte reglene og oppfordres sterkt til å laste ned reglene fra nettstedet nevnt ovenfor. Redigert: Reglene i pdf-format pleide å være tilgjengelig for gratis nedlasting, men ikke lenger. Nettstedet er ikke lenger vert for seg selv og er nå en del av et kommersielt nettsted. En obligatorisk donasjon er nå nødvendig for å støtte den kommersielle nettsiden infrastrukturen. Jeg føler at dette går imot det tilsiktede målet med Free Rules Project som har støtte fra Richard Dennis. Her er sitert fra en tidligere nedlasting av reglene: Original of the Free Rules Project. Dette prosjektet hadde sitt frø i ulike diskusjoner blant noen av de originale skilpadder, Richard Dennis, og andre om salg av Turtle Trading System-reglene av en tidligere skilpadde, og deretter på en nettside av en ikke-næringsdrivende. Det kulminerte i dette dokumentet, som beskriver originale skilpaddsreglene i sin helhet, gratis. The Turtle Rules i TradeStation 2000i Det er to Turtle trading systemer som kalles System 1 og System 2. Jeg har kodet begge systemene til TradeStation indikatorer og signalsystem. I eksemplene som følger vil jeg bruke disse for å illustrere. Det er to funksjoner som jeg ikke har programmert. De er: 1) Pyramide av den fjerde enheten 2) Alternativ Whipsaw Stop Strategy EasyLanguage har ikke en funksjon for å hente oppgangsprisene for alle respektive pyramideposisjoner. Den tillater bare den første inngangsprisen for en hvilken som helst pyramideoppføringsstrategi ved hjelp av kommandoen EntryPrice og den gjennomsnittlige oppføringsprisen for alle pyramideoppføringer ved hjelp av kommandoen AvgEntryPrice. Som sådan må jeg gjøre bakoverberegning for å utlede de etterfølgende pyramideoppgangsprisene. Det er visse inngangssituasjoner der det ikke er mulig å beregne inngangsprisen for den tredje enheten, for eksempel når 2. og 3. enhet ble oppgitt samme dag (ved bruk av daglige historiske data for testing). Mens inngangsprisene kan antas ved hjelp av N-pyramidreglene, er dette aldri en god praksis. Uten en pålitelig metode for beregning av inngangsprisen for den tredje enheten, er det ikke mulig å gå inn i den fjerde enheten. Så jeg programmerer bare kodene til pyramiden opptil maksimalt 3 enheter. N Alternate Whipsaw Stop er for liten til riktig testing på historiske daglige data. Disse til side, den andre utfordrende delen er kodende Last Losing Trade Filter. Så i prosessen programmerte jeg fire indikatorer for å vise egenskapene til alle teoretiske handler for å veilede meg. Se figur 1. De fire indikatorene er: 1) Den første viser 20-dagers kanalene som blå prikker. 2N-stopp og 10-dagers kanalutgang er røde prikker. Disse punktene er lagt på prisdiagrammet for å gi en visuell fremstilling av alle teoretiske handler (ingen pyramide). 2) Den andre viser det urealiserte og realiserte resultatresultatet av alle teoretiske handler basert på 1 kontraktsstørrelse. 3) Den tredje viser markedsposisjonen for alle teoretiske fag. 4) Den fjerde viser N-verdiene hvorfra N på dagen før en stillingsoppføring er fanget og brukt for hele varigheten av stillingen for beregning av 2N-stopp og N-overskudd. Posisjonsstørrelse Hvor mye å kjøpe eller selge Posisjonsstørrelsen eller - enheten er i stedet basert på et konsept som heter N. N er prisavstanden til ett gjennomsnittlig True Range de siste 20 dagene. Turtles beregningen er forskjellig fra den vanlige metoden der du legger til de siste 20 dagene, og deler denne summen med 20 for å få gjennomsnittlig tall. I stedet bruker Turtles-metoden det som vanligvis kalles Wilders utjevningsmetode. Wilder forklarte i sin 1978 New Concepts bok at denne metoden for gjennomsnittlig lagrer mengden arbeid som kreves for manuell beregning. Husk nå i 1978, personlige datamaskiner var ikke vanlige ennå. Metoden for gjennomsnittsverdi når den brukes på Turtles N er å multiplisere de tidligere dagene N ved 19, legg til denne verdien dagens True Range og divider deretter totalsummen med 20. Denne metoden har fordelen at det er noe vektet, det vil si det endrer seg raskere til nyere prisadferdighet, men svinger ikke like vilt som den normale metoden for gjennomsnittlig bruk. Se figur 2. Siden dollarverdien av N representerer 1 av egenkapitalen, er dette konseptet normalisert volatilitet på tvers av ulike markeder. Et marked med høyere volatilitet vil ha en større N - og dollar-verdi, og dermed mindre posisjonsstørrelse, mens lav volatilitet gir en lavere N - og dollarverdi og dermed en større posisjonsstørrelse. Vennligst referer til de publiserte Turtles-reglene for detaljert forklaring hvis du ikke forstår dette. Oppføringer Når skal man kjøpe eller selge Det er to systemer. Begge er kanalbruddssystemer. System 1 er kortere, basert på 20-dagers breakout mens System 2 er langsiktig basert på en 55-dagers breakout. Meget kort vil System 1 gå lenge på en pause over 20-dagers høy eller gå kort på en pause under 20-dagers lave. System 2 ville gå lang eller kort på en pause på henholdsvis 55-dagers høy eller 55-dagers lav. In System 1, there is a filter rule which is not applicable in System 2. System 1 will only initiate a position provided the last theoretical trade is a loss. If the last theoretical trade is a winner, then System 1 will only enter when price breaks out of the FailSafe breakout point of 55-day high (for long) or 55-day low (for short) to avoid missing major moves. Lets take a look at this visually on the March 2004 Soybean Oil chart in Fig 3. At point A, System 1 went short on a breakout of the 20-day low. This position was liquated at point B when price breaks above the 10-day high. A few days later at point C, price breaks above the 20-day high. This would have been a long entry but because the last trade was profitable, this trade was therefore not taken. About a month later at point D, price has traded higher to break above the 55-day high. System 1 then went long so as not to miss the bigger move that followed. Fig 3 shows the system without pyramid so as not to clutter the chart for clarity. The same system is shown again in Fig 4 with the Turtles method of pyramiding. The Turtles pyramid to maximum of 4 units at every N profit. Now because of a limitation of TradeStation EasyLanguage where I cannot reliably get the 3 rd unit entry price (to allow a 4 th unit to be added) so I programmed the trading system to pyramid to a maximum of 3 units. The Turtles method of adding additional units with the stops tightened is very logical. It lowers overall position risks and yet enjoys maximum benefits when it catches good trend moves. However there will be times when this may pose a problem. If you study Fig 3 and Fig 4 carefully, you will notice that there was an extra exit in Nov marked by the label lxN. This was followed by a long re-entry in early Dec. Explanation of the Turtles stops and exits will make this clearer. Stops and Exits When to get out Like with any well planned trading system, the Turtles too have money management stops and normal trade exits. The money management stops are placed at 2N away from the entry price of the last unit entered. The position risk for a 1 unit position is 2N. Since the 2 nd unit pyramid is added when price has moved N in favour, the position risk for a 2 unit position is 3 N (2N 1 N). Similarly, the total position risk for a 3 unit position is 4 N (2N 1 N 1N). The total risk for a full 4 unit position will then be 5N (2N 1 N 1N N). Basically the stops for earlier positions are tightened up on pyramiding. Since 1 N represents 1 percent of account equity, therefore the respective risks are 2, 3. 4 and 5 percent. Now some will have problem with these risk numbers. If you recall in the last years July issue of Chartpoint, I wrote that my answer of 5 percent as the risk I would take in a position has caused my chance of a job opportunity with Commodities Corporation. So bear in mind that 5 percent is a very high number. But this is the way the Turtles trade and their high risk appetite may be the reason behind their tremendous record in such short period of time in the 1980s. Trade exits are 10-days against for System 1 and 20-days against for System 2. This means that for System 1 when price violates the 10-day low, longs are exited, vice versa for shorts. For System 2, use the 20-day against. Therefore in short, System 1 is 20 in, 10 out while System 2 is 55 in, 20 out. Okay now lets see what exactly happened in Fig 3 and 4 that resulted in the additional exit and long re-entry. The charts are reproduced in Fig 5. Fig 5. Tightening of stops when adding units can result in whipsaw. In the first situation shown on the top chart in Fig 5, the system was run without pyramiding, meaning only 1 unit was entered long on the Friday before 17 Nov. Immediately, the money stop was placed 2N below the entry price. This stop, represented by the red dots, was never hit and was eventually replaced by the 10-day low exit. This 10-day low exit condition was met on 22 Dec and the position exited as shown. In the second situation shown on the lower chart in Fig 5, the system was run with pyramiding up to 3 units. The first unit was entered as above on Friday 14 Nov. The market then rose in favour of the position and when it hit the N and 1N profits, the 2 nd and 3 rd units respectively were added according to the Turtles pyramid rules. The money stop was tightened (raised) so that it is 2N below the entry price of the 3 rd unit. See Fig 5. Unfortunately, the market retraced enough to trigger this 2N stop from the 3 rd unit entry price. The entire position of 3 units was stopped out as a result. The long position was re-entered when price broke out of the 20-day high again in Dec and exited as in the first example on 22 Dec. This is one situation you have to live with when pyramiding. It doesnt happen all the time but it does happen. Notice that in the example, the market did not retrace to the original 2N-stop calculated from the 1 st unit entry price. How Do You Add Units Or New Positions While there are rules on maximum position limits for single market (4 units), closely correlated market (6 units), loosely correlated markets (10 units) and total limits (12 12 units), what I feel that is not properly explained in the published Turtle rules but which is very important is whether there are rules pertaining to adding units or new positions when trading a portfolio. Adding units at every N profits is fine when trading only a single instrument or even 2 instruments. Although the rules did stipulate a maximum of 12 units long and 12 units short for a total of 24 units (obviously this has to be a portfolio), this could translate into a total portfolio risk of 30 percent, assuming 3 long positions of 4 units each and 3 short positions of 4 units each. (Earlier, you have seen how a 4-unit position represents 5 percent risk.) In the event that all this positions turned out wrong, the portfolio will be down by 30 percent Is this acceptable What if this is a new portfolio without any profit cushion I think you have to use your own techniques since this part of the Turtles training was not revealed in the published rules. Indeed A Complete Trading System, And A Very Good One The Turtle trading system is indeed a very good complete trading system. But if you want to get some testing done with the presently available technical analysis software, you will be disappointed. All available software cant test trading system against a stable of instrument but only with single instrument. Nevertheless, the logic is very sound, risk is systematically managed, and the result can be proven. The Japanese Yen was one of my anchor trading instruments for many years so naturally I was interested in what type of result the Turtle System 1 would produce. The following are two sets of results Fig 6 is without pyramiding while Fig 7 is with pyramiding. These are hypothetical runs on historical data for the purpose of system testing and evaluation. These are purely computer runs where no actual trades were done. The tests was based on spot US DollarJapan Yen data and did not take into consideration FX swaps which would need to be done to carry spot FX positions overnight and would have effect on the profit and loss performance. Both hypothetical accounts started with USD 100,000 converted to Yen on the first bar of data. All figures are in Yen. I am very impressed. Important Disclaimer: Currencies, Stocks, Futures and Options trading have large potential rewards, but also large potential risk. You must be aware of the risks and be willing to accept them in order to invest in the currencies, stocks, futures and options markets. Ikke handle med penger du ikke har råd til å tape. This is neither a solicitation nor an offer to buysell currencies, stock, futures or options. No representation is being made that any account will or is likely to achieve profits or losses similar to those discussed on this web site. Tidligere resultater av ethvert handelssystem eller metode er ikke nødvendigvis indikativ for fremtidige resultater. CFTC RULE 4.41 HYPOTHETICAL OR SIMULATED PERFORMANCE RESULTS HAVE CERTAIN LIMITATIONS. I FORBINDELSE MED EN AKTUELL PRESTASJONSOPPTAK, FORTSATT SIMULERTE RESULTATER IKKE VIRKELIG HANDEL. OGSÅ SOM HANDLINGENE IKKE ER UTFØRT, HAR RESULTATENE KRAVET FORVERKET FOR KONSEKVENSEN, OM NOEN, AV VISSE MARKEDSFAKTORER, SOM SIKKER LIKVIDITET. SIMULERTE HANDELSPROGRAMMER I ALMINDELIGE ER OGSÅ FØLGENDE AT DE ER DESIGNERT MED HINDSIGHT. INGEN REPRESENTASJON SKAL GJORT AT ENKEL KONTO VIL ELLER ER LIKELIG Å HENT RESULTAT ELLER TAP SOM LIKKER SOM VISES. Important: These charts and commentaries are provided as an education on how technical analysis can be used. Technical Analysis amp Research is not an Investment Advisor and we do not claim to be one. These charts and commentaries are not to be construed as investment advice or any other investment service other than the originally intended purpose as stated here.